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2022年债市关键词下载_2024年债务清零是真的吗(2024年12月最新版)

内容来源：少年郎网站优化团队所属栏目：新闻更新日期：2024-12-01

2022年债市关键词

2024年银行理财能否实现3%收益目标？退休前的理财计划至关重要，以下是近三年银行理财产品（仅考虑R1，R2，R3产品）的收益情况总结： 𐟓… 2022年：年化收益为2.65%（11月和12月的债券市场波动导致连续两个月出现负收益）。 𐟓… 2023年：年化收益达到3.51%（每月都有正收益）。 𐟓… 2024年前10个月：绝对收益为2.46%（年化收益为2.95%）。目前仅剩两个月，能否实现3%的年收益目标？希望债市波动不会像2022年那样出现黑天鹅事件。欢迎大家在评论区分享你的看法和经验。

8年后看香港友邦储蓄险，兑现如何？最近有个朋友分享了他的经历，他在2016年1月4日买了一份香港友邦的「充裕未来」储蓄险。转眼间，8年过去了，这份保单也迎来了第9个保单周年。那这份保单当初的预期现金价值，保险公司到底兑现了多少呢？根据他当时投保的「充裕未来」计划书，第8年时的预期现金价值总额是141,761美元。通过友联系APP查询，这份保单的现金价值是84,188.23美元，这就是保证现金价值。而复归红利和终期分红在当年的计划书里是合并列为“非保证可得金额”。总现金价值则是现金价值加上复归红利和终期分红的总和。那保险公司在这部分“非保证回报”方面的表现如何呢？我们来看看计划书和实际结果，就能知道实现率了。仅仅看非保证部分的话，实现率是100%；如果看总现金价值，实际达到计划书的101%。值得一提的是，这个预期回报并没有反映2023年的大牛市。保险公司在制定每年分红决策时，有个“时间滞后”。比如说，以A公司为例，在检讨2023年度分红时，他们看的是从2022年4月1日到2023年3月31日的整体债市和股市投资表现，这会影响到2023年8月到2024年7月期间达到保单周年日的预期分红。大家都知道2022年是相当惨淡的一年，而2023年第一季度也并没有呈现超级牛市的状况，所以当时很多保险公司都调低了分红。但友邦给出的分红检讨是：保持之前的分红预期不变。这份第8个保单周年的「充裕未来」非保证分红，就是2023年度分红检讨的结果。而2023年的大牛市，会反映在2024年的分红检讨里，估计会在7月初公布。总的来说，这份储蓄险的表现还是相当不错的，尤其是考虑到这8年间的市场波动。对于那些考虑购买储蓄险的人来说，这可能是一个值得考虑的选择。

存款利率降了？你的钱该放哪儿？最近，大家是不是发现银行存款利率又降了？工行、农行这些大银行都下调了存款利率，活期存款降到了0.15%，定期存款低至1.35%到1.8%。特别是五年期定存利率也进入了“1”时代，真是让人头疼啊！那咱们的钱到底该放哪儿呢？别急，我来给你支几招。投资债券的固收类理财或基金首先，可以考虑投资债券的固收类理财或基金。简单来说，这类产品就是投资固定收益类资产，比如债券。它的好处是波动小、回撤少，风险比股票低多了，但回报利率比定期存款高，大概在3%左右，优秀的还能更高。当然，也不是完全没有风险。2022年末，债券市场经历了一次大波动，但很快就反弹了，损失也逐步收回来了。如何挑选固收产品？看投资标的不是所有固收产品都会投向债券，有些会投向同业存单等标的，还有一些混合债产品会部分参与股市投资。前者的收益率会稍低，后者的风险会较高。所以，要看清楚产品的投资标的。另外，底层资产是纯债的理财或基金，还可以分为短期纯债型和中长期纯债型。通常来说，债券的剩余期限越长，市场变动的不确定性越大。所以，短债的风险较小，但收益也相对较低；而中长期纯债的风险较大，但收益也更高。考察历史业绩和最大回撤虽然过往业绩不代表未来表现，但可以在一定程度上反映产品的管理能力。尽量选择波动较小的产品。比如，可以看看这款产品在过去三个月或过去六个月的表现如何，或者在2022年末债市波动时，这款产品的回撤幅度如何。 “固收+”产品如果你风险承受能力高一些，也想追求更高收益，可以考虑“固收+”或者叫“固收增强型”产品。这类理财或基金在债券基础上，增加了股票、可转债等风险收益较高的标的。波动更大，但收益也更高。新手入门建议如果你是新手，建议先小额尝试，积累经验后再合理配置。比如，大部分投固收，小部分投固收+。但记住那句老话：收益与风险成正比。总之，存款利率下降是大趋势，咱们的钱该往哪儿放确实是个问题。希望这些建议能帮到你，找到一个适合自己的投资方向！𐟒ꀀ

复旦金融专硕每日一练：货币供求关系解析 𐟓ˆ 2024年1月金融数据解读央行最近公布了2024年1月的金融数据，我们发现了一些有趣的现象。1月的社融、M2和M1的同比增速分别与上月持平、下行和上行。具体来说，1月的社融增量达到了6.5万亿，同比多增了约0.5万亿，这比市场的预期要好。分项目来看，信贷同比持平，而表外票据和企业债融资则明显多增。 𐟓‰ M2增速的回落 M2的增速在1月明显下行，从8.7%降到了7.7%，这是自2022年2月以来首次低于社融增速。这主要是因为在去年1月，债市调整导致M2的基数较高，而今年1月债市走强，居民存款向广义基金迁徙变成了银行债券负债，导致M2增速回落。此外，资本新规后，银行对非银的资产扩张增速下降，这也导致非社融口径的货币创造减少。 𐟓ˆ M1增速的回升 M1的增速在1月则明显回升了4.6个百分点，这主要是由单位活期存款贡献的。我们认为这可能与春节的错位有关，但即使剔除春节因素，今年1月的单位活期存款增量也明显高于类似年份，这可能意味着真实的M1增速在接近底部位置。预计2月的M1增速会回落，但之后会逐步回升。 ✂️ M1、M2剪刀差的变化 2023年12月，M2和M1的同比增速分别为9.7%和1.3%，M2增速同比11月进一步回落0.3个百分点，但M1增速相较11月持平企稳。这反映出央行的“防止资金空转”政策可能取得了一定的成效，带动M2-M1剪刀差收窄。 𐟔 剪刀差的概念 M1和M2的剪刀差是指M2增速与M1增速之间的差异。当剪刀差走阔时，通常意味着货币供应量增长较快，而货币需求增长较慢，这可能导致通货膨胀压力增加。相反，当剪刀差走窄时，货币供应量和需求之间的差距缩小，这可能意味着货币市场更加平衡。 𐟓Š 剪刀差走阔与走窄的影响 M1、M2剪刀差走阔通常反映货币供应量增长过快，可能导致通货膨胀压力增加，这对央行来说是一个需要关注的信号。而剪刀差走窄则可能意味着货币市场更加平衡，这对经济稳定发展是有利的。这些问题不仅涉及货币供求关系，还涉及到宏观经济调控和政策效果评估。通过深入分析这些数据，我们可以更好地理解货币市场的运行机制，为未来的经济决策提供参考。

仅仅下跌两天的美债收益率（4.413%，+0.23%）和美元指数（106.66，+0.46%）又开始上涨，大多数人认为是俄乌冲突升级的缘故，但是我认为更重要的原因是，昨天两场极为失败的，让债市完全丧失信心的10年期和20年期美债拍卖，尤其是20年期160亿美元国债的拍卖。拍卖收益率高达4.680%，较发行前市场预期的4.650%高出3个基点，这是连续第三次拍卖出现“尾部差距”，也是有记录以来第二大的尾差。认购倍数表现更差，从2.59降至2.34，这是自2022年8月以来的最低水平。直接认购比例暴跌至仅7.9%，相比之前的17.6%创下历史最低纪录。这意味着承销商的接盘比例从14.5%升至22.6%，为2021年5月以来的最高水平。瑞银（UBS）评论很精准，之前需求旺盛的10年和30年期国债拍卖可能只是对空头获利了结的快速交易，“真正的长期资金尚未开始买入债券”。但真正的资金若不迅速介入，情况可能会迅速恶化。债市是最重要的，它的崩溃一定会影响流动性，而这是所有资产的最大杀手。所以我们可以看到，昨晚美股三大指数几乎全天都在下跌，只有道琼斯指数在最后一个小时内上涨了0.32%。接下来是尴尬的英伟达日。主角英伟达最大跌幅为5%，盘后继续下跌。我还没有看完整的财报，但是初步的数据显示“一切刚刚好”：营业收入创纪录，达351 亿美元，高于预期的323亿美元。本季度调整后每股收益为0.81美元，高于预期的 0.74美元。这标志着收入和每股收益同比增长超过80%。预计第四财季收入为375亿美元，市场预计为370亿美元。注意，这里明显看出增长放缓。当然，鉴于英伟达的应收账款达到176亿美元，自1月份以来增长了 77%，比上一季度增长了 21%这个增长幅度来看，这份财报的前提是英伟达已经提前确认了所有BlackWell的收入，并且没有对与超微电脑SMCI相关的收入做出任何处理的前提下。如果仅仅是股价下跌也不是不能接受，因为只要财报电话会议开得好，后续仍然可以上涨，但是，最大的模因股票MSTR（微策略）昨晚大涨10%。这是真打脸，基于“技术创新”的旁氏骗局，现在已经被完全没有技术含量的旁氏骗局彻底超越。我一直很好奇，如果只因为比特币再创历史新高，为什么选择买这个垃圾公司的股票？这个公司本质几乎没有实际运营的业务，目前的商业模式是发可转债借钱，然后拿去买比特币，如果是这样，直接去买etf就好，因为股票的溢价已经达到上涨超过3倍的离谱程度了。针对这个问题，我认为桥水基金创始人达里奥对未来十年美国发展最公允和准确的分析：“在特朗普政府的领导下，美国政府将进行大规模改组，国内反对派将爆发战争，阻碍这些变革，国际秩序也将发生变化，美国监督的国际规则和跨国组织将被抛弃”。特朗普及其团队将以一种类似企业恶意收购的方式改革政府和国家，通过更换人员、削减成本并引入新技术，进行大刀阔斧的改革。最近的历史类比是20世纪30年代的强右翼国家（德国）。需要明确的是，我并不是在说特朗普及其政府会以许多方面的法西S方式行事，而是为了理解这一群体的行为模式（民族主义、保护主义、自上而下的政府主导经济和社会政策），以及对内反对派的拒绝容忍和国际大国冲突，有必要参考这些类比。而且达里奥为特朗普的改革限定了时间，就职后100天内以及未来两年，否则可能彻底失败。#2024洞察时局#

五大行存款利率再降，债市迎来新机遇 𐟎‰好消息！债券市场将迎来新的机遇！𐟎‰ 五大银行再次下调存款利率，为债券市场带来新的机遇。𐟏把𐟓…工商银行、建设银行、交通银行、农业银行和中国银行已经宣布下调存款挂牌利率。三个月期、半年期、一年期、二年期、三年期和五年期定期存款的挂牌利率均下调了25个基点。其中，一年期的利率降至1.1%，而7天期通知存款的利率也同步下降了25BP至0.45%。𐟓‰ 𐟓…这是自2022年9月以来，大行第六次主动下调存款利率。在7月之后，不到三个月的时间里，大行再次下调了存款利率。𐟓Š 𐟒ᦊ•资有风险，入市需谨慎。本信息仅供参考，不构成投资建议。𐟔

𐟒𜠥€𚥈𘦊•资：稳健与风险并存的选择 𐟓‰𐟓ˆ 在债券投资中，最安全的选择无疑是国债和国开债。此外，债券基金也是一个不错的选择。至于其他类型的债券，如公司债和城投债，建议投资者谨慎对待。 𐟓ˆ 想要简单配置固守+收益模式？可以考虑60-70%的债券与30-40%的红利ETF的组合。然而，目前这两类投资都备受机构青睐，新投资者可能需要等待合适的时机。 𐟚렩•🥀𚦊•资存在风险，建议投资者回避，等待时机。短债投资在22年11月的债灾中表现稳健，平均用一个多月就修复了净值。只要不踩雷，短债投资在2022年11月的债灾后也能迅速恢复。 𐟓‰ 债券类投资，建议在回撤时购买。理论上，只要不踩雷（或避免极端流动性风险引发的净值剧震），债券基金可以持续创新高。不要只关注债牛时的长债收益，也要注意债市下跌时的长债回撤，这可能比固收+更猛。 𐟔 我没有任何预测债市一定会大跌的意思。（但回撤是需要防范的！）𐟘Š𐟘Š𐟘Š 𐟒𜠥悦žœ你真的想投资30年期国债，我不拦你。这是对国家30年信任的体现，必须支持。

#动态连更挑战# 股市大利好！“化债”方案落地！回顾历轮“化债”周期，对股债的影响偏正面。回顾历轮“化债”周期，对股债的影响偏正面。自2015年以来，我国共经历了3次规模较大的化债周期： 1. 2015-2018年第一次大规模地方债务置换，股债均显著走强； 2. 2019-2022年完成隐债甄别并开始试点特殊再融资债置换化债后，股债亦均有所走强； 3. 2023-2024年一揽子化债，但本轮化债周期开启后，债市延续走强，股市表现则偏弱。而对于本轮化债，本周内三大政策“靴子”均已落地，短期内的不确定性依然消除，国内市场“以我为主”，或重新回归基本面逻辑。虽然短期内市场或以震荡为主，但市场对政策托举的主逻辑已经形成共识，赚钱效应也在不断的增强，增量资金入市可期，市场有望在震荡中底部不断抬升形成“慢牛”及“长牛”的走势。对于散户们来说，要坚定信心，关注持仓结构，打有准备之仗。操作方面建议关注新质生产力、优质龙头。当下“新质生产力”产业政策力度比较强，并购重组持续催化，三季报盈利也有所改善，可逢低布局。#增加地方化债资源10万亿元#

近期美股大涨的三大原因及后续关注点最近美股的涨跌情况真是让人捉摸不透，但有几个关键因素是大家普遍关注的。宏观利率走势 𐟓ˆ 首先，美联储的政策动向和各种经济数据（比如CPI、PCE、ISM、PMI、非农就业和失业率等）的公布，都会引起美股、债市和全球汇率的波动。难怪有人说，现在做投资，很大程度上是在做宏观市。 AI科技公司的盈利和想象力 𐟚€ 其次，以英伟达为首的AI科技公司的盈利和未来发展潜力也是市场关注的焦点。英伟达每次财报发布几乎都能超出市场预期，从2022年的低点看，两年涨了10倍，市值甚至超过了德国股市总市值，昨天又超过了苹果。AI科技将深刻改变我们未来的生活，建议大家试试ChatGPT或者豆包这类大模型工具，亲身体验一下。近期大涨的原因 𐟓Š 那么，最近美股为什么大涨呢？主要是因为近期的经济数据和加拿大央行的实际降息行动，这极大刺激了市场对美联储未来降息的预期。而且最新消息显示，欧央行也开启了5年来的首次降息。接下来重点关注 𐟔 接下来，大家需要重点关注7号的失业率数据（也就是明天），以及这个月12、13号的议息会议结果。这些数据必将深刻影响美股市场的走向。总结 𐟓 现在虽然不让发实盘了，但我还是会尽量在这里写一些我觉得有必要的内容。讲真话、不带货，市场过热时及时提醒大家防踩坑，每天给大家带来一篇理财小思考。希望这些信息对大家有所帮助！

#振兴新突破辽宁杠杠滴# #辽宁好网民守法好公民# 近年来，我国信用债市场稳步发展，体量跃居全球前列，成为规模型实体企业直接融资的第一渠道，在服务实体经济、传导货币政策、优化融资格局等方面发挥着愈发重要的作用，是主流金融机构开展综合融资的战略级赛道。 11月，中信银行公司信用类债券承销领跑全市场，率先迈过年度承销8000亿元大关，成为国内首家达此成就的金融机构，这也是该行继2021年领衔首破7000亿元后，时隔三年再次刷新债市纪录。时间是常量，也是奋进者的变量。三年砥砺，从“7”到“8”，“量”的提级只是结果和表征，更重要的是背后“质”的进位。向上之路道阻且长，中信银行坚守金融本源，统筹兼顾资源配置实效性、经济辐射广谱性、时代担当自觉性和价值输出多元性，在金融服务实体经济的煌煌正道之上，已然积微成著、积厚成势。资源配置更“向实处落” “量、价、期”全方位优化信用债市场就体量而言已是我国“直接融资主板”，对企业融资的规模、成本、期限等都具有优化功能。中信银行深刻把握信用债融资功能属性，努力在更多维度、更深层次上实现实体经济与金融资源的更优匹配。 “量”的维度精准直达，2021年至今中信银行累计承销公司信用类债券超过3万亿元，年承销额连续四年超7000亿元，超过70%的资金精准流向战略新兴、先进制造、绿色环保、乡村振兴、保障安居等产业发展重点领域，有力支撑经济动能转换；“价”的维度降本增效，近三年承销债券平均利率为2.98%，低于同期贷款加权平均利率近120BP，以此参照节约企业融资成本260亿；“期”的维度结构优化，今年承销中长期产品加权期限3.5年，较去年同期显著拉长1.42年，以长期稳定的债务资本激发有效需求，畅通经济循环。经济辐射更“向宽处行” 服务覆盖迈向广度和深度债券融资对于企业财务规范、信息披露等方面成熟度的要求更高，企业登陆债市需要主承销商居中统筹、铺路搭桥。中信银行不执着于“规模情结”，而是坚持“长期主义”，扎实锻造领先的业务体系和专业化团队，力求在“拓广度、掘深度”上引领市场，不断扩大债券融资的辐射半径和普惠程度，实现客户总数、首发企业、牵头项目、区域触达、民企支持等方面的多维度领先。 2022年至今，中信银行累计承销服务客户超1300家，债市客户覆盖度约45%，其中辅导近150家发行人在银行间市场首发亮相，牵头承销项目超2400支，有效覆盖全国所有发债省级行政区。在支持民营经济方面，中信银行坚决落实“两个毫不动摇”，精准发挥债券融资“第二支箭”作用，2022年起累计承销民企债券超1300亿元，大幅领先所有金融机构，今年7月牵头承销全国首批民企资产担保债务融资工具，打开民企债市融资新局面。时代担当更“向高处立” 科技金融走在市场前列习近平总书记在今年6月召开的全国科技大会上强调，科技兴则民族兴，科技强则国家强。金融作为国之重器，必然要有“重器”的担当，在大国博弈风云激荡的大变局时代，扛起支撑高水平科技自立自强的“重担”。弄潮儿向涛头立。作为一家吃“改革饭”、打“创新牌”发展起来的国有金融机构，中信银行举全行之力深耕科技金融，2022年成立总行级科技金融中心，持续加大资源投入和体制机制创新，特别是整合集团“金融全牌照”力量，搭建起“股—贷—债—保”一站式科技金融服务体系。具体到“债”，中信银行近年躬耕不辍，以先行者之姿激活“一池春水”，连续落地主体、用途、混合“三首批”科创票据全国示范项目。一方面引“源头活水”，助推更多优质科技企业叩开债市大门，另一方面育“耐心资本”，将长久期债券资金向科技领域股权投资、基金出资导流，累计支持科技企业和科技用途债券发行超1700亿元，位列市场第一梯队，为“科技—产业—金融”的良性循环注入强劲的债市动能。

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