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价值投资的三大关键词下载_波特的价值链示意图(2024年12月最新版)

内容来源：少年郎网站优化团队所属栏目：新闻更新日期：2024-12-03

价值投资的三大关键词

从三大关键词读懂市值管理新规从三大关键词读懂市值管理新规市值管理不仅是上市公司的任务，更是基金的任务，基金天天炒来炒去，对题材、垃圾股进行炒作，引导大众，借机发财，对投机的基金不进行监管和处理，价值投资无从说起，维护股票合理市值只能让基金投机发更多的不义之财。

再读《价值》：投资生活皆哲学最近重温了张磊的《价值》这本书，真是受益匪浅。去年第一次读，这次再读，发现张磊的价值投资理念和生活哲学都让我受益良多。于是决定写一篇总结，分享一下我的思考。 𐟌Ÿ 书的亮点这本书的核心内容其实都在第四章，详细讲述了张磊的价值投资理念。前面的章节主要是讲他的个人经历。张磊是早期的一批留学生，但他能把对国内外金融市场的敏锐洞察应用到回国创业上，把西方资本市场的运作和国内实际情况结合起来，真是让我佩服。 𐟓 喜欢的摘抄书中有几段话特别触动我： ✨ 构建属于自己的知识体系和思维框架，是塑造投资能力的起点。 ✨ 一个人的知识、能力和价值观，这是深藏于内心并真正属于自己的“三把火”。 ✨ 读书、思考、时间，对这个世界的好奇和探索是我一直以来坚持的长期主义。 𐟔 第四章：价值投资的核心第四章是全书的精华，用一句话概括就是：投资能长期创造价值的企业。关键词有两个：长期和创造价值。张磊提出了两大核心概念： 1⃣ 理解时间的价值——长期主义 2⃣ 世界上只有一条护城河——不断创造价值 𐟤” 如何判断企业是否能长期创造价值呢？张磊给出了四个要素：人、生意、环境和组织。人——创始人生意——商业模式，必须研究到生意的本质属性，即第一性原理；环境——经济、政治、社会等综合环境，环境必须与商业模式匹配；组织——企业的团队和文化，能否支撑商业模式不断成长。 𐟓Š 关于投资张磊认为，投资一般可以从行业、公司、管理层三个层面来分析：看行业：关注商业模式、竞争格局、成长空间和进入门槛等。看公司：关注业务模式、运营模式和流程机制，管理半径有多大，规模效应如何，有没有核心竞争力。看管理层：关注创始人有没有格局，执行力如何，有没有创建高效组织的思维和能力，有没有企业家精神。 𐟒– 同理心的力量最后，张磊讲到了同理心的观点，特别引起共鸣： ✨ 任何时候，都不要让处境、金钱、教育背景等其他东西成为你的负担，让你与现实和他们产生隔阂。 ✨ 同理心会带给你一种宽容的力量，对他人和对自己的宽容，免于过度气馁或者对他人苛责，这会让你成就更好的自己。总之，这本书真是让我对投资和生活哲学都有了新的认识。如果你也在投资路上迷茫，不妨再读一遍这本书，或许会有新的启发呢！

我挑选优质股票的方法！这段时间又有很多人要求我写一写如何挑选股票。其实，我在前面的文章里多次说过了。那么就重复一次吧。第一，挑选优质赛道，最好挑选时代的风口赛道。因为头条平台监管非常严格，所以我就不在这里写出来了。你如果连哪些赛道是优质赛道都不知道，那么我认为你不适合炒股，因为你的认知太欠缺了。第二，找到这个赛道的ETF。每个赛道都有ETF，把这个ETF找出来。然后找到这个ETF的持仓股（或者叫成份股）。排在第一位的往往都是龙头企业。原则上，优质赛道的龙头企业都是优质股票。第三，股市大跌，或者大幅度回调的时候，是购买龙头企业的好时机，因为此时的股价比较便宜。昨日有人问我：如果龙头企业的PE（市盈率）比较高怎么办？我回复他说：比较优良的PE是20以下，最好是15左右。但是高速发展的赛道，高速发展的企业，PE可以放宽。比如，多年前某只新能源车龙头股票，它的PE达到200。PE只能作为一种参考，不能作为唯一的标准。价值投资关键词：好公司、好价格、长期持有。

“逐步实现IPO常态化”，更像是监管层对市场态度的压力测试！近日证监会党委书记、主席吴清在北京召开了进一步全面深化资本市场改革专题座谈会，与专家学者、财经媒体负责人代表深入交流，充分听取意见建议。座谈会上，与会代表就资本市场下一步全面深化改革提出了多项建议，包括进一步增强资本市场制度包容性、适配性和精准性，打通制度执行“最后一公里”，推动更多优质科技企业发行上市、并购重组等案例落地；统筹推动融资端和投资端改革，逐步实现IPO常态化，积极培育耐心资本，大力引导中长期资金入市；综合施策提振资本市场，坚持在法治轨道上深化改革，进一步完善资本市场基础制度，改进和优化预期管理，加强投资者教育和服务，引导理性投资、价值投资、长期投资”等等。其中，“IPO常态化”这一近期证监会已较少提及的关键词终于再次出现在官方发布的内容中。事实上，伴随着九月末A股的回暖，市场对IPO恢复已有一定预期，彼时，有传闻称“会有新的IPO企业受理，IPO将逐步恢复正常审核状态”。9月30日，科创板也确实新受理了1家申报企业，打破了沪深交易所3个多月IPO“零受理”的状态。此外，上周一、二（10月14、15日）汉鼎咨询曾结合近期监管动态及排队企业存量等迹象，分析指出一级市场IPO有逐步恢复常态化及正常审核状态的征兆。仅仅过去几天时间，上述观点就得到了证实。相关动态对沉寂已久的一级市场而言，确实存在正向积极的作用。但结合具体内容表述和市场普遍对未来IPO量级的预期来看，或也不必抱有过于乐观的预期。首先，尽管本次证监会发文公开提及“逐步实现IPO常态化”，但具体内容出自座谈会与会代表之口，且以建议的方式提出，并非监管直接表态，一定程度上留有余地，而这或许也间接透露出了证监会的审慎态度。当前阶段股市刚刚回暖，证监会可能也在对市场态度进行“压力测试”，后续或将根据二级市场反馈决定IPO后续节奏，因此未来可能仍存在变数。而本次消息选择在周末休息日的下午于证监会官方媒体上披露，时间节点的选择也有一丝低调隐晦的味道。其次，与过去几年的量级比较，“IPO常态化”仅仅是相对的常态化。现阶段在监管的鼓励下，并购重组新风劲吹，而退市政策的贯彻效果仍待提升，这个节点的首要任务或仍是持续提振市场信心。正如汉鼎咨询此前所言，即便是IPO常态化，过去每年4、500家的盛况也难以再现，所谓的常态化可能仅仅是申报和上会节奏的程序化推进，但整体量级的天花板可能很低。同时，上市公司的退市政策和效果仍有待时日，存量市场的新增空间有限！此外，二级市场层面，将IPO常态化的数量控制在有限的范围内，也可在一定程度上避免引起投资者情绪的大幅反弹。另外值得关注的一点是，证监会本次发言中明确指出“欢迎专家学者、媒体记者及时向证监会反映市场呼声、建言献策、开展监督，共同推进资本市场进一步全面深化改革，实现高质量发展。”这种鼓励专家学者和媒体建言献策的说法在以往发言中是较为少见的，或也侧面体现出证监会对专家学者、媒体意见甚至市场舆情的重视。整体来看，本次证监会发布内容中提到的“IPO常态化”并非官方直接定调，只能说侧面体现出监管层的一种态度，后续正式放开的节点和条件还仍待结合二级市场表现观察。汉鼎咨询也将持续关注并及时梳理分享相关信息。

聚焦三大关键词，QFII与社保调仓路线图显现

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