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基金赎回四大关键词直播_基金赎回四大关键词有哪些(2024年12月全新视觉)

内容来源：少年郎网站优化团队所属栏目：导读更新日期：2024-12-02

基金赎回四大关键词

如果在这个时间点都不敢参与资本市场，那么在接下来的两年时间里，就不用进资本市场了。” “这一轮不是反弹，熊市后期低仓位、空仓，是短期舒服长期错误的事。” “行情已经反转了，但不要有疯牛、快牛、速胜论的想法。不要过于乐观，不要满仓加杠杆，速胜论很危险。” “选股、选基金都一样。投资不是参加体育比赛，追求完美和极致、抱着拿冠军的思想来做投资的朋友会做得很痛苦。” “因为有政策和未来经济景气的支持，这轮行情的级别不小，它不是熊市之中的反弹。” “这一轮行情的速度可能比你想象得更快。相对谨慎一些，落袋为安。” “不要低估牛市里亏钱的风险。最近有些朋友只要能买到股票就买，这非常危险。” “选到自己认为合适的基金，第一时间将目标仓位打满。如果确实没信心，按照目标仓位分两笔进去也行。” 以上，是中欧瑞博董事长兼首席投资官吴伟志，在昨晚（10月9日）交流中，对市场给出的最新解读，以及给此时还在犹豫的投资者的一些建议和忠告。目前中欧瑞博的管理规模超过200亿。吴伟志在二级市场有超过31年的投资经验，是见证过多轮的牛熊周期的证券老将。他管理的“深国投ⷤ𘭦짧‘ž博1期”，从2008年12月1日成立以来，截至最新净值日期2024年9月**日，总收益率为**%（同期沪深300为55.99%），今年以来的收益率为**%。（点此认证查看完整业绩）在昨晚的分享中，吴伟志也对中欧瑞博上半年的超额收益来源和操作进行了回溯。他提到，之后会一以贯之中欧瑞博的“投资大模型”。只不过会从月度评价阶段转为周度评价，盯得更紧。和7月份建议大家分两到三次分批进场的观点不同，这次吴伟志建议投资人选到自己合适的基金后，第一时间将目标仓位打满。积极态度可见一斑。他还提到了自己观察到的一些来自机构资金和私募的操作。有观点，有判断，有提醒，也有自己实战的分享……是我们最近听下来不容错过的一次分享。交流原文，聪明投资者（ID:Capital-nature）第一时间整理分享给大家。图片图片今年的超额收益来源在9月24日之前，整体市场都处在偏弱的环境下，我们的策略是偏防守的。区别是，相比原来采用低仓位的防守方式，在这一次熊市底部，我们选择了用结构的防守方式（结构性的几个关键词是高股息、互联网、贵金属）。年初有相当多优秀的公司，估值已经非常便宜，用买断公司的标准来看，都是很值得投资的。同时虽然大家情绪还很低，但是这些公司有很好的股息率，以及很强的回报股东意愿。在市场还没有转成进攻的策略情况下，用这些优秀公司以相对高仓位的方式来进行防守，是可以获得正收益的，是好于现金的。 8月底、9月初开始，我们持续加大了仓位比重。9月24日开完会之后，我们的净值也因此跟上了市场的系统性上涨。熊市后期一定不能太悲观，如果低仓位、空仓，是短期舒服长期错误的事。所以我们依然像过去几轮熊市底部一样，保有一定的仓位。而且在这一轮的熊市底部，保持比过去更高的仓位。图片这轮行情是反弹，还是反转？这一轮熊市已经走了整整三年时间。今年2月份，是这一轮熊市的低点。但当时我们提出，熊市低点探出来不代表着牛市的开启。 9月24号政策的信号以及市场的反应，可以理解为新一轮上行周期的确认。这一轮不是反弹，熊市已经结束了，要放弃熊市思维。行情已经反转了，但是不要有疯牛、快牛、速胜论的想法。不要过于乐观，不要满仓加杠杆。不用选股，随便进去买什么，几天、几周以后就能财富自由的想法很危险。怎么会买不到股票？什么时候股市都是开门的，怎么会担心上不了车？一个牛市的过程不会是几天就完成的，所以不要太恐慌性地买入。 8日晚上，我在深圳组了一个私募同行的饭局，21位同行之中，多数的朋友在当天市场很狂热的时候，适当卖出、减仓，我们也是。 8号、9号的震荡和调整是非常好的，给市场降温降的是很必要，能够让行情走得更久更远。如果依然像节前一样继续逼空，这轮行情可能就彻底废了。国内资本市场周期所处位置-PE中位数图片图源：中欧瑞博另外，这一次市场并没有跟过去不一样，不要失去对股市周期规律的信仰，只不过（这次）可能拉长了一点。这一次启动的行情，跟历史上每一次的PE、PB中位数都是一样的，都在估值极低的位置，这时候空头的思想不能太极致。港股的熊市也是一样的。今年8月之前，每个月基金赎回的规模大概都有800多亿，投资者绝望离场的熊市过程明显。但是8个月接近八九千亿的赎回量，股市整体还是平稳的，跌幅没有那么大。我们在三季度以来，做好了进攻的准备。在9月24号之前，市场一致认为不会有刺激经济的政策，甚至有些人认为未来中国股市也不会有牛熊周期规律了，将进入长期衰退。这些观点都太绝对、太悲观，是在绝望的情况下做出来的。历往我所经历的每一次熊市底部，投资者都有“窒息与绝望”的状态。但是历史上很多赚钱的大决策，都是在这种特别悲观的时候去做的。在8月底时，我们看到很多熊市后期的现象。比如股票的估值很低、投资者的亏损很严重、上市公司从杀估值到杀业绩、（很多）私募的仓位极低、资金疯狂追捧债券资产、投资者比惨、海外机构严重低配中国权益资产…… 从现在来看，钟摆确实到了极限的边缘，万事俱备，只等东风。 9月24日，政策的变化出现了，资本市场的反应很强烈！有不少踏空者觉得太疯狂了，认为基本面还没有改善股市就涨不合理。持这种观点的投资者对股市规律的理解还是有所欠缺的。有一种类型的牛市，第一阶段就是先涨估值，第二阶段才是涨业绩。第一阶段经济的基本面没有改善，业绩没有改善，先提完一轮估值，最终业绩再推动第二轮、第三轮的上涨。股价是领先业绩和基本面的，这和熊市第一阶段和第二阶段也是对称的。熊市的第一阶段是在经济基本面很好、业绩不错的情况下杀估值，第二阶段才是经济有问题、杀业绩。作为一员老兵我想说，这次并没有不正常的上涨。就像下跌的尾段，不管有没有业绩都会跌；上涨的初段，不管公司质地好坏，都先修复一轮情绪，从极端的悲观到给正常的情绪估值。所以这一轮有些基本面差、业绩差的公司可能比基本面好的公司涨得还多，因为它们过去跌得更多。一些基本面好的公司可能没有跌，甚至有些在历史新高的位置。图片这轮股市能涨多少？因为有政策和未来经济景气的支持，这轮行情的级别不小，它不是熊市之中的反弹。这个国庆节一线城市的房地产销售数据已经有了积极的变化。随着大家手上的股票价格上涨，房价回升，大家的财富效应改善，很多事情会发生改变。但是对于持续的时间和高度，我们没有能力在此刻做一个精准的判断。同时我们也想提醒，如果有人有能力给你做一个精准的判断，你也别信他，是瞎蒙的，没有人可以提前预判。如果现在有人跟你说万点行情、4000点才起步，听都别听。他要么是无知，要么就是无耻，他根本不知道自己懂什么。因为股市能涨多少涨多久，是因变量而不是自变量！因变量取决于三个关键的自变量： 1、政策的决心与力度。政策有了决心还需要有力度。2008年面对美国次贷危机之后的资产价格暴跌，伯南克一轮QE（量化宽松）不够，（还有）第二轮、第三轮，第四轮，才把美国从资产价格螺旋下跌的困境中拉出来。 2、股民的疯狂与理性。走“疯牛”的可能性已经下降了。如果大家都想几天内把财发完，股市持续疯涨，那这个行情走不远。我假期期间特别担心节后出现开盘即收盘的局面，但我也跟同事们讲，相信国家队调控的手段和能力，他们手上有这么多的ETF，必要的时候释放一些流动性，缓和一下投资者的亢奋情绪，是可以做得到的。昨天传出来窗口指导，要求金融机构严禁信贷资金入市，这明显是给资本市场浇一点冷水。当然大家也不用担心市场会歇，9日上午市场走得很弱，下午有消息传出周六财政部要发布支持高质量发展的一些举措，随后股市有所反应。但由于从节前到现在短期累计上涨的幅度比较大，获利筹码比较丰厚，今天尾盘的抛压还是不轻的。 3、政府调控的水平和艺术。在过热的时候，适当给市场释放流动性，把“疯牛”变成“慢牛”，也是对政府的一种考验。达利欧在接受海外媒体采访时，将中国这次的政策调整和2011年德拉吉那句“不惜一切代价保卫欧元”相提并论。所以，大家不要太悲观，因为这次的政策是有变化的，我们面临的经济问题也是可以解决的。图片避开五个雷区每个投资人的状况都不一样，我们很难给大家明确的“该怎么干”的建议。芒格说，我要知道我会死在哪里，就永远不会去那里。我们来谈谈“不该怎么干”，避开这五点，可能会离成功更近。。

A股：不用再猜了，周末利好诚意满满，下周一开盘将会这样走！周末，全球关注的焦点，一定是来自于周六的财政部发声，内外网之所以那么高的关注，因为财政部的增量政策释放的信号，将影响大盘资本市场的预期和方向。不要觉得这场国新办的发布会和大多数人无关，如果那样想的话就大错特错了，因为财政部的政策会涉及到楼市，金融，地方政府化债，三农民生，经济走向等等；虽然没有直接提到股市政策，但是增量政策几乎都会影响到金融市场的走向，虽然周末市场分歧依旧很大，但我觉得下周的市场走势悬念没有那么大，说说我对下周市场的看法： 1、周末利好诚意满满，换个角度看待股市的影响：从9月24日国新办超预期的政策释放，再到9月26日的政治局重磅会议，再到10月8日的发改委会议，最后来到了10月12日的财政部增量政策。这个期间股市经历了暴涨暴跌，都离不开两个关键词：政策和预期；政策释放超预期，情绪推动股市出现暴涨，政策延续不及预期，情绪放大恐慌导致股市出现暴跌。也就是说现在的股市其实更多的还是要看政策和预期更多一些，和估值和基本面以及利润等关系不大，包括在这场发布会之前，很多人在看外媒报道的不及预期小作文，也说明大多数人还是在被预期“绑架”；既然是这样的话，那我觉得周六的财政部发布会就是把预期管理做到了最好。尽管很多人在那里说不及预期，据说现在市场情绪是这样的：满仓的都会觉得超预期，空仓的都会说不及预期，观望的则会认为说了好像也没有说什么，完全不在乎；那不如让我们抛开仓位因素，换个角度，只从预期的角度去分析，是不是诚意满满的利好？一是股市暴跌调整之后，政策立刻多方面给足信心，这本身就是预期的提振；二是选择稳定房地产，化解地方债务，补充国有银行一级资本，赤字提升空间加杠杆，这些处处释放了要对政策充满信心；三是股市因政策和预期走出快牛，现在政策和预期依旧在延续，那么牛市就不能轻易说结束，若市场再次理解为不及预期而走弱，那未来一定还会有增量政策来支持，这个目标是不会改变的；所以，今天我们不用再去猜测政策导向，只需要思考现在内在的逻辑联系，目前市场牛市的政策和预期没有发生改变，那么牛市就可能会延续下去。总的来说，这次财政部发布会给我的印象就是，钱不够了给钱，债务风险了，给钱化解，国有银行资本不足，给钱；担心钱不够了怎么办？直接上杠杆。所以，从这些角度来看的话，对于股市是不是诚意满满？虽然我们现在不希望出现暴涨，但这对于股市来说，确实算不上是不及预期，如果你真正去理解那些政策释放的信号的话。 2、不用再猜了，下周一的市场将会是这样走：（1）首先，周末都在谈论利好的几个板块：一是化债概念，主要是涉及到一些有国资背景的资产管理公司概念股，网上有很多名单，这些在周末都被很多锁定了，下周一开盘很多可能都会是高开，甚至涨停。但是对于大多数散户来说，可能会陷入买到的基本上是坑，强势的买不到，所以保持理性，周五已经有不少资金提前抢跑进去做潜伏了；二是房地产板块，地产股会不会替代券商，成为牛市二次上涨的主力板块？周五已经有不少地产相关概念出现大涨了。如果我们以牛市的思维来看的话，牛市里券商势必要比地产更受益的，但是很明显这一波券商快速大涨之后，市场不再走出疯牛，那么券商大概率上涨也会放缓。尽管周五有不少资金去撬动券商板块，但二次爆发预计没有那么快。地产股我觉得更多的是政策预期推动，助力地产板块止跌企稳，有助于房地产板块化解风险。短期来说这对于房地产板块来说是利好，地产股长期来看想象空间不足，若高开太多，则是需要谨慎；三是银行板块，补充银行一级资本，对于国有大行来说算是利好消息，市场经历了暴涨暴跌，也有不少资金在银行板块避险，我觉得短期银行板块相对占优。另外，随着央行互换便利正式落地，资金一般会选择高股息红利板块，目的就是每年的分红收益可能就会负担起低利率的融资成本，所以银行等高股息红利资产还会收到关注；以上三个方向算是周末有直接利好推动的，除此之外基本上就是要看科技，新能源等成长赛道了，现在题材分歧较大，一方面是半导体减持消息比较多，另一方面则是随着情绪恐慌，成长个股受到影响较大。但是从时间和空间上来说，一旦市场止跌企稳，个股情绪修复预计会比较快，科技成长还是未来的主流。（2）下周一的市场会怎么走？直接说出我的看法：一是从周末呼声来看，虽然看空声音要大于看多，但我觉得明天市场大概率会出现高开，这个高开和节后第一天高开差异会很大。现在市场情绪冷静了不少，所以高开力度有限，考虑到现在信心严重不足，就会有大量的资金想着赶快离场，所以高开之后预计会有抛压出现回落，分时震荡之后，再次会进入拉升止跌企稳。所以，下周一市场出现高开之后震荡回落然后再拉升的概率比较大。二是从情绪角度来看，短期看空明显大于看多，情绪分歧会让市场降温，回归理性才有助于慢牛格局延续。现在不少基民在产品净值回升时候大量赎回，导致很多基金产品清盘或减仓，对于重仓个股压力也较大，也成为短期市场的抛压。原因就是熊市思维下，资金趁反弹就离场的信心不足导致情绪波动较大。三是从政策和预期的角度来看，最快在本月中下旬的人大会议上，可能会有增量政策的一些措施就要出现了，所以预期一致都存在的。而且增量政策也不是一下子都释放了的，后面还是有很多的想象空间，股市没有理由直接A字单边跌下去。所以，下周看市场止跌企稳反弹，坚守自己的初心，不被情绪所干扰，不被情绪所收割很关键。

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